31 мая 2017 года в Государственную Думу РФ был внесен законопроект, предусматривающий включение в законы о хозяйственных обществах и законодательство о рынке ценных бумаг положений о договоре конвертируемого займа [1].

(1) Конвертируемый заем предоставляет возможность инвестору (заимодавцу) непубличного общества (заемщику) при наступлении соответствующего срока либо потребовать возврата суммы займа, либо произвести зачет соответствующих денежных требований и приобрести акции общества.

Аналогичная конструкция предусматривается и для обществ с ограниченной ответственностью.

Законопроект содержит следующие гарантии прав инвестора в случае нарушения договора конвертируемого займа:

(2) Обязательным условием для заключения договора конвертируемого займа является одобрение такого договора единогласным решением общего собрания.

Принятие такого решения может быть обеспечено посредством акционерного соглашения, предусматривающего обязанность сторон голосовать определенным образом по вопросам заключения и исполнения договора конвертируемого займа.

В случае нарушения отдельными акционерами такого акционерного соглашения суд по иску ненарушившей стороны вправе признать решение общего собрания принятым в соответствии с первоначальными условиями такого соглашения.

(3) Конвертируемый заем позволит компании оперативно получить денежные средства, а инвестору – минимизировать риски, связанные с деятельностью компании и ликвидностью ее акций. Такой инструмент особенно актуален для стартапов, где инвесторы не всегда готовы сразу входить в уставный капитал компании.

Стоит отметить, что зачет денежных требований к обществу в счет оплаты акций допускается и действующим законодательством. Однако инвестор не вправе требовать принятия решения о выпуске акций и предоставления ему доли в счет соответствующих денежных требований. Поэтому подобные сделки, как правило, подчиняются иностранному праву.

Учитывая вышеизложенное, очевидно, что принятие законопроекта будет способствовать увеличению числа сделок, структурируемых по российскому праву, в том числе с участием иностранных инвесторов, которые получат привычный инструментарий для осуществления инвестиций в российские компании.

[1] Законопроект № 189256-7 «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Скачать PDF