EN
EN

Отрасли

  • Некоммерческие организации
  • Пищевая промышленность
  • Розничная торговля
  • Сельское хозяйство
  • Спорт
  • Страхование
  • Телекоммуникации, медиа и технологии
  • Транспорт
  • Туризм, гостиничный бизнес и индустрия развлечений
  • Частные и венчурные инвестиции
  • Экология и обращение с отходами
  • Энергетика и атомная промышленность
Практики и отрасли

Доступность облигаций в рамках сделок секьюритизации для разных категорий инвесторов

НовостьКонтакты для прессы: pr@lp.ru

Сегодня вышла в свет «Энциклопедия российской секьюритизации – 2022». Это одиннадцатый выпуск сборника, посвященного секьюритизации в России и за рубежом. Первый выпуск Энциклопедии состоялся в 2008 году, следующие девять увидели свет в 2013-2021 гг.

В данном выпуске опубликована статья ведущих экспертов практики Рынки капитала Линии Права: руководителя практики Александра Кузнецова и юриста практики Анны Сидоренко "Доступность облигаций в рамках сделок секьюритизации для разных категорий инвесторов".

В настоящее время на рынке секьюритизации превалируют ипотечные сделки, при этом сделки неипотечной секьюритизации не пользуются достаточной популярностью среди оригинаторов, о чем свидетельствует небольшое количество рыночных сделок и их динамика на протяжении последнего десятилетия. В определенной степени количество сделок ипотечной и неипотечной секьюритизации зависит от доступности облигаций, выпускаемых в рамках таких сделок, для разных категорий инвесторов. В связи с этим в статье рассматриваются особенности инвестирования институциональных инвесторов и физических лиц в инструменты секьюритизации.

База инвесторов на российском рынке состоит из квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, которые могут быть физическими или юридическими лицами. А неквалифицированные инвесторы-физические лица в свою очередь делятся на физических лиц, прошедших и не прошедших тестирование. Итого образуется пять групп инвесторов.

В зависимости от причастности инвестора к той или иной категории брокер или управляющий для инвестора может приобрести определенные финансовые инструменты. Так, квалифицированные инвесторы-юридические лица могут приобретать любые ценные бумаги; квалифицированным инвесторам-физическим лицам также доступны практически все ценные бумаги. Неквалифицированные инвесторы-юридические лица могут приобрести ценные бумаги, которые не предназначены для квалифицированных инвесторов. Неквалифицированные инвесторы-физические лица при определенных условиях могут получить доступ к усложненным инструментам лишь по результатам тестирования, а для неквалифицированных инвесторов-физических лиц, не прошедших тестирование ряд таких финансовых инструментов вовсе недоступен.

Инструменты секьюритизации относятся к инструментам структурированного финансирования, и кредитные рейтинги таких инструментов указываются с индексом «.sf». Такая дифференциация осуществляется с целью информирования потенциальных пользователей рейтинга (инвесторов) о различиях между инструментами структурированного финансирования и простыми финансовыми инструментами в части их природы, специфики, методов оценки рисков, а также сценариев и последствий реализации рисков.

Читать статью полностью ...

Источник : «Энциклопедия российской секьюритизации – 2022» 

---------------------------------------------

Юристы Линии Права обладают широким опытом правовой поддержки эмитентов, банков-организаторов, поручителей, институциональных инвесторов в рамках публичных и частных предложений акций, выпусков облигаций в России и за рубежом.

Мы выступаем правовыми консультантами большинства ведущих банков-организаторов, работающих в России, а также по сделкам российских компаний за рубежом. Линия Права выступает консультантом каждого второго размещения облигаций/ акций на российском фондовом рынке. Компания консультирует иностранных эмитентов по вопросам размещения ценных бумаг на российском фондовом рынке. Подробнее ...

 

 

Участники